Un estudio del Centro de Estudios para la Ciudad (CEC) sostiene que la reducción de la morosidad de las familias en septiembre se explica por la compra de deudas impagas por parte de firmas del mercado secundario y por la registración de créditos como irrecuperables fuera de balance. El Banco Central había informado una baja en su Informe de Política Monetaria.
Un informe del Centro de Estudios para la Ciudad (CEC), elaborado en el marco del Mapa de la Deuda, señala que la caída de la morosidad de los hogares en septiembre se explica por la venta de carteras de deudores impagos a entidades del mercado secundario y por la registración de créditos como irrecuperables fuera de balance, y no por una mejora en la capacidad de pago de las familias.
El Banco Central anticipó en su Informe de Política Monetaria (IPOM) del tercer trimestre que la irregularidad del crédito bancario descendió del 7,75% en agosto al 7,5% en septiembre, con una caída más pronunciada en las familias, del 12,81% al 12,2%. El organismo sostuvo que «el descenso reciente de la mora favorece el ciclo de crédito bancario». Los datos definitivos se conocerán el 20 de noviembre.
Según el CEC, la primera entrega de la base de la Central de Deudores (CENDEU) de septiembre registró una «inusual falta de información»: la cantidad de entidades que informan sus relaciones de deuda es casi un 20% menor a la de agosto. La faltante se concentra en el segmento de entidades del mercado secundario, que agrupa a fideicomisos y empresas que adquieren carteras de deudores morosos.
El informe indica que en agosto informaron sus carteras 21 entidades del mercado secundario, mientras que en septiembre lo hicieron solamente cinco. En términos de personas, el universo de deudores en mora registrados por esas firmas pasó de 961.000 en agosto a 38.000 en septiembre, lo que implica que el 96% de los morosos dejó de figurar en la estadística.
«El BCRA está escondiendo a los deudores morosos», afirma el documento del CEC, que agrega que «no se observa una reducción de información tan anormal para ninguna otra categoría de acreedor».
De acuerdo con el cálculo del CEC, la tasa de mora del total de las familias se reduce más de 1 punto porcentual solo por esta omisión. Si se reincorporaran los 900.000 deudores que quedaron fuera del registro, la cantidad de personas con deudas impagas en septiembre habría aumentado un 5% respecto de agosto, hasta superar las 6.200.000.
El relevamiento del Centro de Economía Política Argentina (CEPA), también con datos de la Central de Deudores, había contabilizado 5.962.892 personas con deudas en situación irregular en agosto, 27.173 más que en julio, equivalentes al 37,2% de la población económicamente activa.
Lisandro Mondino, del equipo del CEC, explicó a El Destape: «Son los estudios jurídicos que a través de fideicomisos o empresas compran la cartera de deuda de morosos. Generalmente, de morosos de más de seis meses. Se lo compran las entidades financieras que lo venden y se lo sacan de sus balances». Y agregó: «El valor de mercado de esa deuda es menos del 10% del valor de deuda total; o sea, vos debías 100 pesos y la venden a 8 y el que te compró eso a 8 te va a perseguir por el 100% con amenaza judicial».
El informe también señala que la cantidad de personas en la categoría «Irrecuperables en Partidas fuera de Balance» aumentó un 15% en los últimos cuatro meses, mientras que el monto de esa deuda creció un 40% desde junio. Esos créditos son retirados de los activos de los bancos y no se computan en el cálculo de la tasa de mora. En septiembre, ese monto representa un 30% del total en mora de las entidades bancarias.
El CEC aclara que esa registración «es una obligación de las entidades por normativa, que cuida los balances de los bancos, pero no elimina el problema de endeudamiento familiar». La persona que dejó de pagar sigue teniendo la deuda y expuesta a gestiones de cobranza, pero deja de engrosar el porcentaje de cartera irregular.
A esos dos factores se suma el récord de refinanciaciones. El saldo refinanciado alcanzó en septiembre el 3,9% del crédito total a las familias, con un volumen estimado de 2,9 billones de pesos, según el informe de la consultora 1816. La consultora Econviews advirtió que «uno de cada cinco pesos que entró en mora en septiembre venía de una deuda ya refinanciada».
El IPOM del BCRA reconoce que las condiciones de financiamiento para los hogares siguen siendo elevadas: a mediados de 2026, las tasas activas para los individuos «se mantenían elevadas, todavía representando 3/4 del pico del costo financiero preelectoral».
El informe del CEC concluye que «el fenómeno contable de esconder a los irrecuperables permite mostrar indicadores contables que ‘mejoran’ mientras la cantidad de gente en mora de la sociedad argentina no para de crecer».